ชิป AI ระดับสูงที่ทั้งโลกใช้ Elon Musk บอกว่าผลิตในไต้หวัน 100%

ฟังแล้วอาจยังไม่รู้สึกอะไร จนกว่าจะวางคู่กับภาพอนาคตที่เขาวาดไว้

อีก 10 ปี AI จะฉลาดกว่าคนที่ฉลาดที่สุดในโลก

รถ 90% ของระยะทางที่วิ่งกันจะขับเอง

หุ่นยนต์ humanoid จะมีเป็นพันล้านตัว

ของและบริการจะถูกลงจนเกือบฟรี

พอเห็นภาพแบบนี้ การแข่ง AI ก็ดูเหมือนการแข่งกันว่าใครมีโมเดลเก่งกว่า ใครมีวิศวกรเก่งกว่า ใครระดมเงินได้มากกว่า

และถ้าวัดแบบนั้น อเมริกามี #NVDA มี OpenAI มีทีมเขียน AI ระดับท็อปอยู่แล้ว ก็น่าจะนำไปไกลแล้วใช่ไหมครับ

====

พอถูกถามว่าอเมริกาจะชนะจีนไหม Elon ตอบว่าอีกไม่กี่ปีข้างหน้าอเมริกาน่าจะนำ

แต่พ้นช่วงนั้นไป เขามองว่าผู้ชนะจะถูกตัดสินจากเรื่องเดียว คือใครคุมโรงงานผลิตชิป AI ได้มากกว่า

แล้วเขาก็วางตัวเลขสองตัวไว้ให้

ชิป AI ระดับสูง ผลิตในไต้หวัน 100%

ไต้หวันอยู่ห่างจากจีนราว 100 ไมล์

เขาบอกว่าถ้าจีนบุกไต้หวันในช่วงใกล้ๆ ทั้งโลกจะถูกตัดขาดจากชิป AI ระดับสูงทันที

====

เอาสองภาพมาวางคู่กันดูนะครับ

ภาพแรก AI ที่ฉลาดกว่ามนุษย์ รถที่ขับเอง หุ่นยนต์พันล้านตัว

ภาพที่สอง ทุกอย่างในภาพแรก ต้องใช้ชิปที่ออกมาจากเกาะเดียว

โมเดลที่ฉลาดที่สุด ก็ทำงานได้แค่เท่าจำนวนชิปที่โรงงานผลิตออกมาให้

ตรงนี้ผมสะดุด เพราะคำพูดนี้อายุไม่ใช่น้อยแล้ว เลยลองไล่ดูว่าเลข 100% ยังจริงอยู่ไหม

17 ต.ค. 2025 Nvidia กับ TSMC ฉลองเวเฟอร์ Blackwell แผ่นแรกที่ผลิตในอเมริกา ที่โรงงาน Arizona

ฟังแล้วเหมือน 100% เริ่มลดลง

 

แต่ชิป Blackwell ตัวที่ใช้ใน data center ต้องเอา die 2 ชิ้นไปต่อกับ HBM อีก 8 กอง ด้วยเทคโนโลยีประกอบที่ชื่อ CoWoS ของ TSMC

และโรงงาน CoWoS ของ TSMC อยู่ในไต้หวันทั้งหมด

เวเฟอร์ที่ผลิตใน Arizona เลยยังต้องบินกลับไต้หวันเพื่อประกอบให้เสร็จ

คอขวดไม่ได้หายไปไหน มันแค่ย้ายจากขั้นผลิตไปอยู่ขั้นประกอบ บนเกาะเดิม

====

เงินก้อนใหญ่เริ่มวิ่งตามคำพูดนี้แล้ว

TSMC ประกาศแผนลงทุนที่ Arizona รวม $165,000 ล้าน

ส่วน Elon เองก็เอาเงินบริษัทตัวเองมาวางเดิมพันตามที่พูด 28 ก.ค. 2025 Tesla เซ็นสัญญา 8 ปีมูลค่า $16,500 ล้าน ให้ Samsung ผลิตชิป AI6 ที่โรงงาน Taylor ใน Texas ชิปตัวนี้คือสมองของรถขับเองและหุ่นยนต์ของ #TSLA

คนที่มองบวกบอกว่า คอขวดคือจุดที่มีอำนาจต่อรอง ใครอยู่ตรงคอขวดคนนั้นได้ราคา #TSM คือคนที่ทุกคนต้องผ่าน และการสร้างโรงงานในอเมริกาก็ทำให้ความเสี่ยงค่อยๆ กระจายออก

คนที่กังวลแย้งว่า การย้ายโรงงานใช้เวลาหลายปี ระหว่างนั้นความเสี่ยงยังกองอยู่ที่ช่องแคบเดียว และ Elon เป็นคนขายรถขับเองกับหุ่นยนต์ ตัวเลข 90% กับพันล้านตัวคือภาพที่เขาเชื่อ ยังไม่ใช่สิ่งที่เกิดขึ้นแล้ว

ผมว่าทั้งสองฝั่งถูก แค่มองคนละช่วงเวลา

====

วิธีมองแบบนี้ใช้ได้กับอีกหลายบริษัท

ในเรื่องใหญ่ทุกเรื่อง ให้หาของชิ้นเดียวที่ทุกคนต้องผ่าน แล้วถามสามข้อ ของชิ้นนั้นคืออะไร มีกี่เจ้า และอยู่ที่ไหน

ลองกับ #ASML ดู

เครื่อง EUV ที่ใช้พิมพ์ชิประดับ 3-5 nanometer มีผู้ผลิตเจ้าเดียวในโลก คือ ASML จากเนเธอร์แลนด์

โรงงานของ TSMC ใน Arizona ที่ใช้เงิน $165,000 ล้าน ก็ยังต้องซื้อเครื่องจากเจ้านี้เจ้าเดียว

แปลว่าต่อให้ย้ายโรงงานออกจากไต้หวันได้หมด คอขวดชั้นถัดไปก็ยังมีชื่อเดียวอยู่ดี

สรุปเป็นตารางในหัวได้แบบนี้ครับ

ชิป Nvidia ต้องผ่าน CoWoS มี 1 เจ้า อยู่ไต้หวัน

โรงงานชิปทุกแห่งต้องผ่านเครื่อง EUV มี 1 เจ้า อยู่เนเธอร์แลนด์

ครั้งหน้าที่เจอบริษัทน่าสนใจสักตัว ลองตอบสามข้อนี้เอง แล้วจะเห็นว่าความเสี่ยงกับอำนาจต่อรองของมันอยู่ตรงไหน

====

ถ้าถือหุ้น AI อยู่ เรื่องที่ควรจับตามีเรื่องเดียว

โรงงาน packaging ของ Amkor ที่สร้างใน Arizona คู่กับ TSMC คาดว่าจะเริ่มเดินเครื่องปี 2027-2028

วันนั้นคือวันแรกที่ชิป AI จะผลิตและประกอบเสร็จในอเมริกาได้ครบทั้งสาย

ถ้ามันเลื่อนออกไป แปลว่าเลข 100% ที่ Elon พูดจะยังจริงนานกว่าที่ข่าวโรงงานใหม่ทำให้เรารู้สึก

====

#บทเรียน #เทรดไปเรื่อย

Elon บอกว่าโอกาสที่โลกจะไปถึงความมั่งคั่งแบบสุดขั้วคือราว 80-90%

ผมชอบที่เขามองแก้วเกือบเต็ม

แต่เรื่องนี้สอนผมว่า เวลามีคนเล่าอนาคตที่ใหญ่มาก ให้ถามคำถามเล็กๆ ต่ออีกข้อ ว่าอนาคตนั้นต้องผ่านประตูบานไหน และประตูบานนั้นกว้างแค่ไหน

บางทีคำตอบที่สำคัญที่สุดของเกม AI ไม่ได้อยู่ในห้องแล็บ แต่อยู่ในโรงงานบนเกาะเล็กๆ ที่เราอาจไม่เคยเปิดดูเลยครับ