ยุโรปกำลังจะเข้าสู่ยุคสงครามหรือไม่?

เหตุใดประเทศในยุโรปจึงทยอยถอนทองคำสำรองออกจากอเมริกาเหนือ? สอดคล้องกับ ธนาคารกลางเนเธอร์แลนด์ที่ได้ออกมายืนยันเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่าได้เคลื่อนย้ายทองคำหลายสิบตันออกจากอเมริกาเหนือ โดยระบุว่า

การเคลื่อนย้ายครั้งนี้จะทำให้ "เตรียมพร้อมรับมือกับวิกฤตการณ์ร้ายแรงได้ดียิ่งขึ้น" ธนาคารกล่าวว่าได้เคลื่อนย้ายทองคำ 86 ตันจากทั้งหมดประมาณ 313 ตันที่เก็บไว้ในสหรัฐฯ และแคนาดาไปยังลอนดอน โดยอ้างถึง "ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น" เพื่อให้มั่นใจว่าสินทรัพย์อันล้ำค่าเหล่านี้ "พร้อมใช้งานในยามวิกฤต"

คำถามที่เกิดขึ้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ก็คือ ทำไมเนเธอร์แลนด์จึงทำเช่นนี้? คาดการณ์ว่าจะเกิดวิกฤตเศรษฐกิจครั้งใหญ่ในอนาคตหรือไม่? ดูเหมือนว่าทั้งหมดจะไม่ใช่แบบนั้น แต่การเคลื่อนย้ายครั้งนี้เป็นการตอบสนองต่อความไม่มั่นคงและความไม่แน่นอนที่โลกกำลังเผชิญอยู่ในปัจจุบันอย่างชัดเจน ด้วยสงครามการค้าและความขัดแย้งทางทหารที่ดำเนินอยู่ ประเทศต่างๆ จึงใช้มาตรการป้องกันและเก็บทองคำไว้ใกล้ตัวใกล้ใจมากขึ้น

นั่นคือ ....เมื่อต้นปีนี้ ฝรั่งเศสประกาศว่าได้นำทองคำสำรองกลับคืนจากสหรัฐฯ

แล้ว ในขณะเดียวกัน ธนาคารกลางเยอรมนี (Bundesbank) ได้เคลื่อนย้ายทองคำกว่า 216 ตันจากสถานที่จัดเก็บในต่างประเทศในช่วงหลายปีที่ผ่าน(มาจนถึงปี 2559)รวมถึง 111 ตันจากนิวยอร์กและ 105 ตันจากปารีส และนี่เคยเป็นกลยุทธ์ที่เคยใช้ในอดีตในช่วงที่โลกมีความไม่มั่นคง

งานนี้ เดือดถึง ลินา โทมัส และ ดาน สตรูเวน นักวิเคราะห์วิจัยจากโกลด์แมน แซคส์ (Goldman Sachs) มาออกมากล่าวว่า

“ในช่วงสงครามเย็น ธนาคารกลางของยุโรปบางแห่งได้ย้ายทองคำสำรองบางส่วนไปยังนิวยอร์ก”

ส่วน โจเซฟ คาวาโทนี นักกลยุทธ์ตลาดอาวุโสของสภาทองคำโลก ก็กล่าวกับ BBC ว่าแม้ว่าสงครามและความตึงเครียดทางการค้า “จะมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจที่เกี่ยวข้องบางอย่าง”แต่ก็ไม่ใช่ “เหตุผลหลัก” ในรายการแรงจูงใจ อัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย และการเก็บรักษาทองคำในสถานที่ที่สามารถซื้อขายได้อย่างรวดเร็วก็เป็นปัจจัยที่พิจารณาเช่นกัน

คาวาโทนีกล่าวว่า “ผมไม่คิดว่าจะมีหายนะอะไรที่กำลังจะเกิดขึ้น แต่ผมคิดว่าผู้คนกำลังมีความเข้าใจที่ลึกซึ้งขึ้นเกี่ยวกับวิธีการจัดการสินทรัพย์สำรอง การเพิ่มสินทรัพย์สำรอง และการคิดอย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้นเกี่ยวกับวิธีการใช้สินทรัพย์เหล่านั้น”

ทางด้าน ธนาคารกลางเนเธอร์แลนด์ระบุว่า ทองคำที่เคลื่อนย้ายจากสหรัฐอเมริกาและแคนาดาระหว่างเดือนมีนาคมถึงสิงหาคมของปีนี้ ปัจจุบันถูกเก็บรักษาไว้อย่างดีไว้ในตู้นิรภัยของธนาคารแห่งอังกฤษ และ...โอลาฟ สไลจ์เพน ผู้ว่าการธนาคารกลางเนเธอร์แลนด์ กล่าวสำทับว่า

"เราหวังว่าเราจะไม่จำเป็นต้องใช้ทองคำนี้ แต่เราจำเป็นต้องเสริมสร้างความยืดหยุ่นและความพร้อมของเรา"

เพราะ ลอนดอน ซึ่งมีสถานะเป็นศูนย์กลางการค้าโลกที่สำคัญ ถือเป็นตัวเลือกที่ดีที่สุด หากจำเป็นต้องซื้อและขายทองคำอย่างรวดเร็วในช่วงวิกฤต

เพราะ ลอนดอนคือสถานที่ที่เหมาะสมที่สุด ทำให้ธนาคารแห่งอังกฤษเป็นสถานที่เก็บรักษาทองคำที่ได้รับความนิยม

เพราะ ธนาคารแห่งอังกฤษ ซึ่งมีไว้ทำหน้าที่เป็นธนาคารกลางของอังกฤษ ด้วยเป็นหนึ่งในผู้ดูแลทองคำรายใหญ่ที่สุดของโลก

มันตั้งอยู่ในใจกลางกรุงลอนดอน สถาบันที่มีอายุ 300 ปีแห่งนี้เก็บรักษาทองคำแท่งประมาณ 400,000 แท่งไว้ในห้องใต้ดิน

โดยมีมูลค่ารวมเกิน 200 พันล้านปอนด์ (270.46 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ,เงินไทย ประมาณ 8,898,134,000,000 บาท (8.89 ล้านล้านบาท))

จากการสำรวจของสภาทองคำโลก ธนาคารแห่งอังกฤษยังคงเป็นสถานที่เก็บรักษาทองคำที่ได้รับความนิยมมากที่สุด แต่แน่นอนครับ...ธนาคารกลางต่างๆ กำลังกระจายสถานที่เก็บรักษาโลหะมีค่าของตนมากขึ้นเรื่อยๆ

โทมัสและสตรูฟจากโกลด์แมน แซคส์ ชี้ให้เห็นว่า สถานที่จัดเก็บทองคำนั้น "กลายเป็นประเด็นสำคัญอันดับต้นๆ สำหรับผู้จัดการทองคำสำรองในประเทศต่างๆ มากขึ้นเรื่อยๆ" แต่...ไม่ต้องตกใจไปนะครับ...ในโลกยุคใหม่ มีหลายวิธีในการโอนย้ายทองคำสำรอง ผมขอยกตัวอย่าง เช่น เนเธอร์แลนด์ขายทองคำประมาณ 59 ตันในนิวยอร์ก แล้วซื้อเพิ่มในลอนดอน เพื่อหลีกเลี่ยงความจำเป็นในการขนส่งข้ามมหาสมุทรแอตแลนติก

อย่างไรก็ตาม ทองคำกว่า 27 ตันถูก "ขนส่งทางกายภาพ" จากสหรัฐอเมริกาและแคนาดาไปยังเมืองไซสต์ ประเทศเนเธอร์แลนด์ และปริมาณที่ใกล้เคียงกันก็ถูกขนส่งจากไซสต์ไปยังกรุงลอนดอนเช่นกัน ในเรื่องแบบนี้...ทำให้บรรดาบริษัทที่ให้บริการดังกล่าวปิดปากเงียบเกี่ยวกับรายละเอียดการดำเนินงาน

แต่แน่นอนว่ามีมาตรการรักษาความปลอดภัยและการวางแผนอย่างพิถีพิถันเพื่อป้องกันการปล้นแบบในภาพยนตร์ "The Italian Job"

นความเสี่ยงนี้....คาวาโทนีจากสภาทองคำโลก ให้ความเห็นว่า.... วิธีปฏิบัติมาตรฐานสำหรับการโอนย้ายทองคำสำรองคือ การขายทองคำในที่หนึ่งแล้วซื้อในอีกที่หนึ่ง เขาพูดว่า “สมมติว่าผมต้องการเก็บทองคำไว้ในนิวยอร์ก แต่ตอนนี้ทองคำนั้นอยู่ที่ลอนดอน ผมสามารถขายทองคำในลอนดอนและซื้อคืนในนิวยอร์กได้ในวันเดียวกัน เวลาเดียวกัน มันเป็นการโอนกรรมสิทธิ์ทางเอกสารโดยไม่มีการขนส่งทางโลจิสติกส์ใดๆ” แต่ไม่ใชว่าจะไม่มีใครกล้าเสี่ยงนะครับ... และมีเพียงไม่กี่บริษัทเท่านั้นที่จะเสี่ยงขนส่งทองคำข้ามพรมแดน

หนึ่งในนั้นคือ Brink’s Global Services บริษัทดังกล่าวบอกกับ BBC ว่า...ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา บริษัทเห็นความต้องการจากลูกค้า รวมถึงธนาคารกลาง เพิ่มขึ้น นาเดอร์ อันตาร์ รองประธานบริหารของ Brink กล่าวว่า

“ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้น และความสำคัญของทองคำในฐานะสินทรัพย์สำรองเชิงกลยุทธ์ที่เพิ่มมากขึ้น ดูเหมือนจะเป็นปัจจัยที่ผลักดันแนวโน้มนี้” เนื่องจากพวกเขากำลังเพิ่มปริมาณทองคำสำรองอย่างต่อเนื่องในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ...การเก็บรักษาทองคำกลายเป็นข้อกังวลหลักสำหรับธนาคารกลางทั่วโลก

อย่างไรก็ตาม โทมัสและสตรูฟ จาก Goldman Sachs ชี้ให้เห็นว่าการเก็บรักษาทองคำภายในประเทศของตนเองก็มีค่าใช้จ่ายเช่นกัน พวกเขาระบุว่า "การเก็บรักษาทองคำภายในประเทศต้องใช้การลงทุนด้านความปลอดภัยทางกายภาพ โครงสร้างพื้นฐานด้านการตรวจสอบ และการประกันภัย ซึ่งเป็นต้นทุนที่อาจสูงเกินไปสำหรับธนาคารกลางขนาดเล็ก"

จากข้อมูลของสภาทองคำโลก ธนาคารกลางต่างๆ ได้เพิ่มปริมาณทองคำเฉลี่ยปีละ 1,000 ตันในช่วง 4 ปีที่ผ่านมา ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยปีละ 500 ตันในทศวรรษก่อนหน้าเป็นอย่างมาก

ทองคำเป็นที่ต้องการอย่างมากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โดยแนวโน้มนี้เกิดขึ้นตั้งแต่ช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินโลก และคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในปีหน้า ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้น ทะลุ 5,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ (165,000 บาท) ในเดือนมกราคมปีนี้ และสร้างสถิติสูงสุดอย่างต่อเนื่อง แต่มัน มีหลายสาเหตุที่ทำให้ราคาทองคำสูงขึ้น และ ปัจจัยสำคัญคือ โลหะมีค่านี้ถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย

แน่นอนครับ ...นักลงทุนมักจะถือครองทองคำในช่วงเวลาที่เกิดความปั่นป่วนทางการเงินและภูมิรัฐศาสตร์ที่เกิดจากสงครามการค้าและความขัดแย้งทางทหาร

ส่วน อัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยก็ส่งผลต่อความน่าดึงดูดของทองคำเช่นกัน เนื่องจากความหายากและมูลค่าที่ได้รับการยกย่องมานานนับพันปี ทองคำจึงถูกมองว่าเป็นทางเลือกการลงทุนที่ดี เพราะสามารถป้องกันความเสี่ยงจากราคาที่สูงขึ้นได้

แม้กระทั่ง ธนาคารเพื่อการลงทุน Charles Schwab ยังออกมาชี้ให้เห็นว่า "ในช่วงครึ่งศตวรรษที่ผ่านมา ราคาทองคำเพิ่มขึ้นเร็วกว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ซึ่งเป็นมาตรวัดอัตราเงินเฟ้อที่ถูกจับตามองมากที่สุด"

แม้ว่าราคาทองคำจะลดลงจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อต้นปีนี้ แต่ก็ยังคงอยู่ในระดับสูงเป็นประวัติการณ์ และความต้องการทองคำจากธนาคารกลางเป็นหนึ่งในเหตุผลสำคัญที่ผลักดันให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้น ซึ่งสอดคล้องกับงานที่นักวิจัย ของ Goldman Sachs ที่ได้ตั้งข้อสังเกต และ คาดการณ์ว่า...ราคาทองคำจะแตะระดับ 4,900 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในสิ้นปีนี้(2569) ซึ่งสูงกว่าในเดือนสิงหาคมถึง 300 ดอลลาร์.