เงินเฟ้อสหรัฐฯ พุ่งแตะ 3.7% สูงกว่าคาด ราคาน้ำมันทะยาน ก่อนเลือกตั้งกลางเทอม

เงินเฟ้อสหรัฐฯกลับมาเป็นประเด็นร้อนอีกครั้ง หลังอัตราเงินเฟ้อประจำเดือนกันยายน 2569 เพิ่มขึ้นแตะ 3.7% เมื่อเทียบกับปีก่อน สูงกว่าระดับ 3.4% ในเดือนสิงหาคม โดยมีราคาพลังงานที่ปรับตัวสูงขึ้นเป็นปัจจัยสำคัญ ท่ามกลางแรงกดดันด้านค่าครองชีพ และการเลือกตั้งกลางเทอมที่กำลังจะมาถึงในเดือนพฤศจิกายนนี้

▪️เงินเฟ้อเพิ่มขึ้นเร็วกว่าที่คาด

เมื่อวันที่ 14 ตุลาคม 2569 สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ (Bureau of Labor Statistics : BLS) รายงานว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (Consumer Price Index : CPI) เดือนกันยายนเพิ่มขึ้น 0.6% จากเดือนก่อนหน้า  และเพิ่มขึ้น 3.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ประมาณ 3.6%

ตัวเลขดังกล่าวสะท้อนแรงกดดันด้านราคาที่กลับมารุนแรงขึ้น โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายด้านพลังงาน ซึ่งส่งผลต่อทั้งค่าเดินทาง การขนส่งสินค้า และต้นทุนการดำเนินธุรกิจ ขณะเดียวกันยังเป็นข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญที่เผยแพร่ก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ วันที่ 3 พฤศจิกายน 2569

ประเด็นค่าครองชีพจึงมีแนวโน้มเป็นหนึ่งในหัวข้อที่ผู้มีสิทธิเลือกตั้งให้ความสนใจ เพราะราคาสินค้า และบริการที่สูงขึ้นส่งผลโดยตรงต่อกำลังซื้อของครัวเรือน

▪️ราคาพลังงานเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญ

ข้อมูลจาก BLS ระบุว่า ดัชนีราคาพลังงานของสหรัฐฯเพิ่มขึ้น 20.4% ในช่วง 12 เดือนจนถึงเดือนกันยายน โดยราคาน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้น 9.1% เฉพาะในเดือนเดียว  และเพิ่มขึ้น 34.2% เมื่อเทียบกับปีก่อน ส่วนราคาน้ำมันเตาเพิ่มขึ้น 74.2% ในช่วงเวลาเดียวกัน

สถานการณ์ความขัดแย้งในตะวันออกกลาง โดยเฉพาะสงครามที่เกี่ยวข้องกับสหรัฐฯ อิสราเอล และอิหร่าน เป็นปัจจัยที่สร้างแรงกดดันต่อตลาดพลังงาน และความกังวลเกี่ยวกับการจัดหาน้ำมัน

เมื่อราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้น ผู้บริโภคย่อมต้องรับภาระค่าเชื้อเพลิงมากขึ้น ขณะเดียวกันต้นทุนการขนส่งสินค้าก็อาจเพิ่มขึ้นตามไปด้วย หากต้นทุนเหล่านี้ถูกส่งผ่านไปยังราคาสินค้า และบริการ ก็อาจทำให้แรงกดดันด้านเงินเฟ้อขยายวงกว้างขึ้น

▪️ราคาอาหารยังเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อน

แม้ราคาพลังงานจะปรับตัวสูงขึ้นอย่างชัดเจน แต่ดัชนีราคาอาหารโดยรวมของสหรัฐฯไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนสิงหาคม อย่างไรก็ตาม หากเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ราคาอาหารยังเพิ่มขึ้น 2.5%

ส่วนอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน (Core CPI) ซึ่งไม่รวมหมวดอาหาร และพลังงานเพิ่มขึ้น 0.3% จากเดือนก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 2.6% เมื่อเทียบกับปีก่อน ตัวเลขนี้แสดงให้เห็นว่าแรงกดดันด้านราคาไม่ได้จำกัดอยู่เพียงพลังงานเท่านั้น เพราะราคาสินค้า และบริการบางหมวด เช่น ค่าเช่าที่อยู่อาศัย ค่าโดยสารเครื่องบิน และสินค้าบางประเภท ก็ปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน

▪️ภาษีนำเข้าเพิ่มแรงกดดันต่อต้นทุนสินค้า

อีกปัจจัยที่นักเศรษฐศาสตร์จับตามองคือมาตรการภาษีนำเข้าของรัฐบาลประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ซึ่งอาจเพิ่มต้นทุนให้กับบริษัทที่นำเข้าสินค้าหรือวัตถุดิบจากต่างประเทศ

งานวิจัยของธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขานิวยอร์กที่เผยแพร่ในปี 2569 พบว่า การปรับขึ้นภาษีนำเข้าสามารถส่งผลต่อราคาสินค้าที่ผู้บริโภคต้องจ่ายได้ ทั้งทางตรงจากราคาสินค้านำเข้า และทางอ้อมผ่านต้นทุนวัตถุดิบของผู้ผลิตในประเทศ

อย่างไรก็ตาม ผลกระทบไม่ได้เกิดขึ้นเท่ากันกับสินค้าทุกประเภท และไม่ควรตีความว่าภาษีนำเข้าเป็นสาเหตุเดียวของเงินเฟ้อครั้งนี้ เพราะราคาพลังงาน สถานการณ์ระหว่างประเทศ และต้นทุนการผลิตในด้านอื่นๆล้วนมีส่วนเกี่ยวข้องด้วย

▪️เฟดยังต้องจับตาเงินเฟ้ออย่างใกล้ชิด

แม้เงินเฟ้อ 3.7% จะไม่สูงเท่าระดับประมาณ 9% ที่สหรัฐฯเคยเผชิญในช่วงวิกฤตเงินเฟ้อหลังการระบาดของโควิด-19 แต่ก็ยังสูงกว่าเป้าหมายเงินเฟ้อระยะยาว 2% ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve: Fed)

ตัวเลขล่าสุดทำให้ตลาดกลับมาประเมินความเป็นไปได้ที่เฟดอาจต้องใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น เพื่อควบคุมแรงกดดันด้านราคา อย่างไรก็ตาม การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยยังขึ้นอยู่กับข้อมูลเศรษฐกิจด้านอื่นๆด้วย ไม่ว่าจะเป็นตลาดแรงงาน การใช้จ่ายของผู้บริโภค และแนวโน้มเงินเฟ้อในระยะต่อไป

สิ่งที่ต้องติดตามคือ ราคาพลังงานที่สูงขึ้นจะส่งผลต่อเนื่องไปยังค่าใช้จ่ายในชีวิตประจำวันมากน้อยเพียงใด และแรงกดดันด้านค่าครองชีพจะกลายเป็นประเด็นสำคัญต่อการตัดสินใจของผู้มีสิทธิเลือกตั้งในเดือนพฤศจิกายนนี้อย่างไร